權證的漲跌幅根本不可信
常常聽到有人抱怨權證與股票的漲跌幅不連動、不對稱……等，其實市面上99%權證的「漲跌幅」都是錯的！
在解釋前，我們先來深入認識幾個名詞
(一)收盤價：
「臺灣證券交易所股份有限公司營業細則」，第五十八條之三所載之文字，有價證券當市第一次撮合成交之價格為其開盤價格，開市前輸入而未成交之買賣申報，仍依原電腦隨機排列順序繼續撮合；至收市前一段時間彙集其所有買賣申報而撮合成交之價格為收盤價格，如未成交時，則以當市最後一次成交之價格為收盤價格。
簡單來說，同屬有價證券的股票與權證，其收盤價即為當日最後一次的成交價格。
(二)平盤價：
又稱作「開盤競價基準」，根據「臺灣證券交易所股份有限公司營業細則」，在第五十八條之三所載之文字，當市開盤競價基準，依下列原則決定：
1、前一日收盤價格。
2、如無前一日收盤價格，依下列原則決定：
(1)前一日收盤時最高買進申報價格高於前一日開盤競價基準，則為該最高買進申報價格。
(2)前一日收盤時最低賣出申報價格低於前一日開盤競價基準，則為該最低賣出申報價格。
(3)上述情形不成立時，則為該前一日開盤競價基準。
簡單來說，股票與權證的開盤價大多是以前一日的收盤價來決定。
(三)漲跌幅：
又稱「市價升降幅度」，一般認定都是以市價與平盤價之間的幅度作認定，公式為(市價－平盤價)/平盤價。
為什麼說權證的漲跌根本不可信呢？那是因為權證的漲跌幅與股票的公式相同，都是(市價成交價－平盤價)/平盤價，然而：
1、權證的成交價往往不是即時的，前一筆成交價可能是10分鐘前，甚至是1個半小時前的，但卻非當下即時的真實價格。
2、13:30往往沒有權證成交價，也就沒有13:30的成交收盤價，就算極少情形下13:30有成交發生，也有許多權證在13:30的報價因為縮單，不會真實的反應股票13:30的成交價，所以權證的收盤價真實性不足。
3、不真實的權證前一日收盤價，決定了今日的平盤價，因此今日的平盤價也跟著不會真實。
總而言之，權證的漲跌幅變成 (非即時的成交價－不真實的平盤價)/不真實的平盤價，非即時與不真實的價格，得到的權證漲跌幅，根本就不可信！但這是權證的錯嗎？權證歸屬在有價證券類，因此在漲跌幅的計算方式，就會同於有價證券(股票)，因此下次看到權證漲跌幅時，不要太主觀，應該以券商當下的委買委賣價格，來判斷自己的賺賠情形，才最真實！
