三個觀念來理解「隱含波動率」
◆ 波動率代表股價的活潑程度
波動率的學術定義不好理解所以不談，但波動率的白話意義，代表選擇權連結標的之價格活潑程度，舉例：一般狀況下，可成的價格活潑程度會大於台積電，因此可成的波動率高於台積電。
此時講的波動率泛指歷史波動率（以下簡稱HV），既然稱作歷史，就可以分過去20天股價變化算出來的HV20，或過去60天算出來的HV60，投資人可以透過券商權證網站提供的這些數據，了解股票的價格活潑程度。
◆ 權證隱波的三個種類
隱含波動率更完整講，是「價格隱含的波動率」，權證價格透過財務公式（通常是Black-Scholes 模型）反推出來的波動率，故有價格才有隱含波動率（以下簡稱隱波）。
權證市場會看到委買價隱波（以下簡稱BIV）、委賣價隱波（以下簡稱SIV）、成交價隱波（以下簡稱IV），其中成交價產生IV最不重要，因為權證成交價並非連續，所以當下看到IV可能是1、2個小時前的成交價產生出來的，既非即時，相較當下價格產生的BIV、SIV，IV重要性就相對降低。
◆ 權證與選擇權的隱波概念不同
選擇權市場的價格，是由自由市場的買方與賣方創造，當價格受趨勢看法而上揚時，在選擇權其他條件不變下，選擇權隱波就會同向變大，趨勢看法影響價格，而價格影響隱波，因此隱波含有市場對於後市的看法。
但權證市場中，因券商有造市職責，所以權證的委買、委賣價通常會是由券商提供，而投資人買到券商賣價或賣到券商買價而產生的成交價，大多不會脫離券商合理報價範圍，在委買與委賣價差小的前提下，券商提供的委買、委賣價，都是以穩定波動率為基礎計算出來的，因此BIV、SIV、IV三種隱波的絕對值就會呈現穩定且差異不大，所以與受趨勢看法而會上下起伏的選擇權隱波來比較，權證隱波更來的穩定安心。
